El aumento de la inflación ha incrementado notablemente el coste del endeudamiento para las empresas. Esto ha reforzado la necesidad de hacer más eficientes los flujos de capital circulante a lo largo de la cadena de suministro para evitar que los retrasos en los pagos pongan en crisis a los actores implicados. La supply chain finance, como conjunto de soluciones para financiar el working capital (capital circulante), permite construir interacciones financieras entre los actores, incluso con la intervención de terceros, capaces de hacer más eficientes las relaciones entre cliente y proveedor. Son diversos los servicios vinculados a la supply chain finance (SCF) y hoy impactan en aproximadamente una cuarta parte del volumen total transado en las cadenas italianas. El Observatorio Supply Chain Finance del Politécnico de Milán ha estimado entre 525 y 585 mil millones de euros el valor de la supply chain en Italia y, de este importe, una cuota de entre el 22% y el 25% se canaliza a través de instrumentos de SCF. Las empresas de la cadena pueden beneficiarse de la SCF si consiguen acceder a estos servicios de forma poco onerosa y facilitada, como permiten las plataformas digitales. Un caso de estudio es PlusAdvance, una fintech nacida en 2017 que hoy mueve 2.000 millones de euros y da servicio a más de 2.500 actores de la cadena.
Ciclo activo y pasivo
El mercado de los servicios de supply chain finance está descrito por el observatorio homónimo del Politécnico de Milán. Abarca desde el anticipo de facturas hasta el factoring (directo e inverso), las tarjetas de crédito, la cesión de flujos futuros, el confirming, el invoice trading y el dynamic discounting. En la experiencia directa de PlusAdvance, los servicios con los que el mercado ha dado una respuesta inmediata desde el inicio son el dynamic discounting (liquidez de la empresa), el confirming (liquidez de la entidad bancaria) y la tarjeta de crédito (liquidez del emisor). El mercado de la supply chain finance en Italia ha evolucionado a partir del dynamic discounting, con el que la empresa cliente decide apoyar a su cadena de suministro pagando de forma anticipada las facturas a cambio de un descuento. Según la experiencia de PlusAdvance, en la gran distribución organizada los proveedores han buscado una financiación eficiente del ciclo activo con el objetivo de acelerar los cobros sin utilizar las líneas estándar de endeudamiento con el sistema bancario.
Mayor eficiencia
Como siempre, es el mercado el que decide en función de las condiciones generales y específicas. Pero ¿qué instrumentos financieros para la supply chain son los más utilizados por las empresas italianas? Entre los distintos instrumentos de la SCF, el que aporta mayor eficiencia es el dynamic discounting, porque es el cliente quien paga al proveedor sin la intervención de terceros. Sin embargo, este camino solo es viable si la empresa que lo utiliza dispone de volúmenes financieros suficientes para cubrir todo el flujo del working capital en los plazos requeridos. A ello hay que añadir que cada vez más proveedores solicitan anticipos. En estos casos, las empresas tienden a elegir el confirming, ya que supera el problema del reverse factoring. El confirming puede ser utilizado por los proveedores también de forma puntual (spot), a diferencia del reverse factoring, que exige establecer un acuerdo con el factor a largo plazo (2‑36 meses, durante los cuales se ceden todos los créditos). Con el confirming el proveedor puede realizar cesiones 100% pro soluto incluso sobre una única factura. Todo ello gracias a las posibilidades de interacción y comunicación entre cliente y proveedor que ofrecen las plataformas. En definitiva, la mejora de la eficiencia de la SCF pasa también por desbloquear transacciones individuales en situación de atasco.
Experiencia sobre el terreno
Pam valoriza las compras
El retailer véneto, con 2.400 millones de euros de facturación y 684 puntos de venta, ha adoptado la plataforma PlusAdvance para optimizar las compras y poner en valor la liquidez de los proveedores. La plataforma realiza el matching entre el descuento que puede conceder el proveedor y el que Pam quiere obtener sobre la liquidez destinada a los anticipos. De este modo se identifican las facturas sobre las que es posible anticipar el pago.
Unicoop Tirreno acelera los tiempos
El objetivo de Unicoop Tirreno al adoptar PlusAdvance es reducir los plazos de pago de las facturas e incrementar la liquidez gracias a la reducción del endeudamiento. El instrumento utilizado es el dynamic discounting, que permite obtener el cobro por adelantado respecto a los vencimientos, reduciendo los créditos comerciales generados por los retrasos.
Asistir a la empresa
Todo nació de la idea empresarial de proponer una fintech para desarrollar soluciones útiles que mejoren la gestión del working capital. De esta idea, surgida en un periodo en el que en Italia no existía una aplicación tecnológica para las transacciones financieras en la supply chain como en los mercados anglosajones, nace PlusAdvance. El punto de partida fue ofrecer servicios financieros a la gran distribución organizada desde el inicio de su actividad. Mark Up se ha reunido con Massimiliano Gattari, CEO y fundador.
¿Cuál es el origen de PlusAdvance y con qué finalidad?
En 2019 PlusAdvance debutó en el mercado con su propia solución de dynamic discounting, acompañando a la primera empresa cliente del sector de la gran distribución. Al principio fue necesario un periodo de incubación para que el mercado se consolidara en relación con los servicios ofrecidos. Hoy PlusAdvance es la única plataforma independiente en la gestión de la supply chain finance que permite alcanzar objetivos de sostenibilidad apoyando a la cadena de suministro.
¿Cuál es vuestro modelo de negocio?
PlusAdvance es una plataforma de servicios en la nube con una cuota mensual reducida que se integra con los sistemas de gestión y los programas de tesorería. A la cuota se suma un success fee en función de los productos utilizados que determina el margen de la plataforma. También existen acuerdos con los socios que proporcionan los productos ofrecidos para el confirming y la emisión de tarjetas de crédito.
¿En qué sectores operáis y con qué servicios?
Hemos logrado nuestros primeros éxitos en el sector de la gran distribución, colaborando con empresas como Pam Panorama, Dimar, Unicoop Tirreno y muchas otras. Cuando empezamos, los tipos de interés eran incluso negativos. Hoy, con tipos claramente más elevados, la importancia para las empresas de apoyar a su cadena de proveedores se ha vuelto aún más crucial. En respuesta a estas necesidades, hemos desarrollado servicios para la gestión tanto del ciclo pasivo (dynamic discounting, confirming y tarjetas de crédito) como del ciclo activo (dynamic request to pay, cesión de facturas).
¿La plataforma también ofrece herramientas para asistir a los usuarios en la elección de los productos financieros?
Sí, la plataforma es un verdadero asistente de las operaciones. A partir de la información disponible, los algoritmos construyen escenarios optimizados que se proponen a las partes. Todo parte de los objetivos introducidos por los distintos intervinientes, tanto clientes como proveedores. Es la parte más compleja e interesante de los servicios prestados. Naturalmente, es fundamental combinar la innovación tecnológica con el valor que aporta la relación humana con el cliente.
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